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内容生产者的价值原来是被高度低估的，香烟现在正进入一个合理定价的过程。而homevideo进中国的时间太短，购成比美国晚20年，没有办法训练出来一代人来做一个中国的YouTube。

李丰：锦江张伟对这个问题有什么见解?张伟：我个人理解内容行业的护城河，是社会分工导致的内容行业对别的行业的渗透，其实提高了行业的存活率。电都市李丰：巨大的概念是多大?张伟：100亿以上。李丰：香烟与以前的媒体相比，你现在在变现的过程中，用户买你的服务占多大比例?李翔：应该蛮大的。

焦虑太多了，购成我想来想去觉得内容公司没有护城河是最大的焦虑。锦江李丰：你觉得知乎算UGC还是PGC?张雪松：我觉得知乎是往PGC转化。

美誉度和知名度有一个比较明显的指标上的定义，电都市叫获取用户的成本会不会随着规模扩大不是同比而是线性上升。

我最早也试过传统的财经咨讯路线，香烟我发现它的阅读量可以做到很大，但是转化率很小的，因为阅读需求跟理财需求感觉差别很大。仅仅参与这个游戏还不够，购成他们要成为这个游戏本身。

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然而，香烟我更倾向于解释为谦逊和务实。每当拿到一轮新的融资，购成创始人，投资人，员工对于成为独角兽的信念又强了几分。